新华都总裁陈发树：多元投资下的多重博弈

本文选自《闽商》杂志第89期，如需转载，请注明来源：《闽商》杂志

　　儿时家境贫寒的陈发树，虽然小学都未能够读完，但自1982年起开始做起木材生意，并在5年时间里攒下第一桶金后，他的商业故事总是不乏精彩。
　　据《2013胡润投资富豪榜》披露，陈发树家族以86亿元的投资财富仍居中国富豪的前列。对紫金矿业的投资使得陈发树财富不断增值，此后陈发树通过紫金矿业的一部分套现资金，又投资了多个项目，包括在香港上市的青岛啤酒等。
　　虽然运作的主业为百货业，但陈发树更令外界关注的是，其资本运作的能力，以及眼光。这在闽商群体中，独树一帜。
 　　多元投资下的多重博弈
　　加入黄金行业，参股旅游，进军啤酒与白药。行事甚为低调的陈发树，在2003年底，福建紫金矿业H股在香港上市，作为最大的自然人股东的他，一夜间身价猛增14亿港币。
　　新华都以百货业起家，1995年，福建安溪人陈发树来到福州，在福州东街口开了新华都百货。这一连锁品牌至今仍在陈发树的事业版图中，显现重要地位。
　　不过，陈发树在近年的资本博弈中多有斩获，亦面临不断的博弈。
 　　追讨云南白药股份
 　　今年，陈发树起诉云南红塔追讨股权案再掀波澜。
　　在云南高院2012年12月28日一审驳回陈发树请求之后，二审2013年4月底仅在最高法院开庭。
　　2009年9月10日与红塔集团签订了《股份转让协议》。陈发树此次受让股份共6581.39万股，每股转让价格为人民币33.543元，转让总价款约为22亿元。
　　反观当时双方签定转让的合同的背景是：本着回归烟草主业愿望的云南红塔，做出了将其持有的6581.39万股云南白药股权转让的决定
　　若能受让成功，陈发树将成为成为云南白药的二当家。不过，陈发树在协议签定的两年内，并未得协议所述的股份。2011年12月陈发树将云南红塔诉至云南省高等法院，状告红塔集团未依约上报云南白药股权转让申请。
　　2012年1月17日，中国烟草总公司称“不同意本次股份转让”。至此，在等待近800天后，陈发树的云南白药股权转让合同被正式拒绝。合同签订后，陈发树白等了三年多，股权转让款22亿元成了“无息存款”。
　　陈发树起诉云南红塔的“云南白药股权纠纷案”作为新中国成立以来最大的一起民事纠纷案件，而引起广泛关注。
　　云南省高级人民法院一审裁决原告陈发树败诉。
　　据媒体披露，在一审败诉后，陈发树的亲人朋友都劝他不要打官司，尽快将22亿拿回来，投资其他的生意，但固执的陈发树坚持想“讨个说法”。
 　　一场标的不断飚升的资本官司
 　　自2013年4月上述之后，陈发树所想讨的“说法”，在时隔7个月时间后，已有进展。
 　　2013年12月，陈发树与红塔集团之间就“云南白药股权纠纷案”时隔7月后再次在最高人民法院开庭审理。令人关注的，该案历时2年多，涉及标的已从最初的22亿元升至最高时近百亿元。
　　据媒体报道，庭审当天，法院组织进行调解，但双方均拒绝了对方的调解方案，为此法庭将择期做出终审。
　　此次庭审中，股权转让款22亿元成了“无息存款”的窘境得以改变，红塔方面主动提出了“愿意退还陈发树本金加利息”的调解方案。
　　2009年初，根据中烟总公司“退出辅业、集中主业”的指示精神，云南红塔通过“招、拍、挂”方式，将其持有的云南白药股份以22亿元的价格将转让给陈发树，此时这一股票的市盈率为40倍。陈发树在5日内一次性支付了全部价款后，交易却一直无果。此段时间该股票市值由22亿元上涨为50亿元。
　　按云南白药12月5日103.45元/股的收盘价格计算，案件涉及的6581.39万股云南白药目前总市值为68.08亿元，较陈发树当年收购时支付的22亿元溢价2倍以上，股价最高时溢价超过3倍。
　　双方并没有在各自的退让中达成和解。陈发树方面对媒体介绍说：“对云南白药股权从签订股权转让协议至今的增值部分，过去要求是我们拿70%，红塔拿30%，这次我们提出一家一半，但他们明确表示，只能在利息范畴内讨论补偿问题。”
　　在官司进行的两年时间里，云南白药其业绩也在稳定增长，根据该公司日前发布的三季报，云南白药2013年前三季度年实现营业收入112.12亿元，比去年同期增长16.07%；实现归属于上市公司股东的净利润17.59亿元，比去年同期增长56.81%(扣非净利润增长26.11%)。
　　云南白药基本面及未来升值预期的良好，都使得这一场博弈更令人关注。
 　　新华商学院的“出海”
　　相较与云南红塔博弈的无果，陈发树捐资设立的闽江学院新华都商学院，在2013年却颇为风生水起。
　　新华商学院的“出海”，成为今年颇受媒体关注的一件事。可以关注到，虽然北大光华、清华等中国商学院同样倡导国际化，但却止步于学院合作与互换交流。
　　成立不到3年的闽江学院新华都商学院，今年在瑞士的EMBA在4月份已经开始招生，每名学生收费8万瑞士法郎，大约50万元。首期学员全部为外籍。
　　以往，虽然北大光华、清华等中国商学院同样倡导国际化，但却止步于学院合作与互换交流。而新华都商学院成立于2010年6月15日，至今不到3年时间。“出海”瑞士，新华都商学院无疑是第一批吃螃蟹的人。
　　捐巨资推动商学教育的陈发树，在2013年，博得了“专注创业教育”的声誉。